电商

新财报发出,阿里已经不是原来那个阿里


作为互联网圈内人,没提前买入阿里股票这次算是亏大了,因为在过去半年之间,阿里股价每股上涨了大概25美元。不过这也没办法,因为即便是专业人士,可能预料到阿里刚刚过去的一财季表现不错,但也很难预料到阿里会在本季度拿出一份上市以来最佳财报。

在经历了2015年股价大变动之后,阿里巴巴从今年二月份起基本上稳住了阵脚,开始持续上扬,上升之势持续了整个第一财季,至今日发布财报前日,股价又上涨+2.45%,达到87.33美元的近一年新高(本文截稿时适值美股开市,股价继续大涨+5.63%至92.25)。

其主要原因就是阿里业绩大大高于华尔街分析师预期,在此之前,摩根士丹利等投行已经多次上调阿里巴巴目标股价,看来很可能还会迎来进一步上调。在最新一轮调整中,摩根士丹利将阿里的目标股价从80美元飙升到130美元。客观说,阿里巴巴今天的市值已经高达2223.42亿美元,在外界看来,这样一个庞然大物能够持续实现股价上涨的空间其实很有限。

那么,阿里巴巴是怎么做到的?

我认为主要有两个原因,即阿里巴巴传统业务在进入2016年后实现了突出增长,以及更重要的是,其“新兴引擎”也开始爆发。

其实通过一财季财报,所能看到的不仅是阿里的业绩,更能显示出阿里巴巴之变,你可能会发现,阿里已经不像是人们以前印象中的那个阿里,按这一趋势,或许不出五年,阿里将不再是一家电商公司。

作为一家电商公司,阿里支撑了两千多亿美元的市值,在2015年几乎遭遇天花板,而如果未来阿里以电商为基本盘实现新业务的突破,那就等于为阿里打开了四千亿美元市值的空间。目前处于这一阵营的科技公司是苹果、谷歌和微软,几乎可以触及此阵营的科技公司是亚马逊和Facebook。

从传统业务看,根据阿里巴巴(NYSE:BABA)集团今晚发布的截至2016年6月30日的2017财年第一季度财报数据显示,其营收为人民币321.54亿元(约合48.38亿美元),同比增长59%。中国零售平台贡献的商品交易总额(GMV)为8370亿元(约合1260亿美元),同比增长24%。该季度阿里巴巴集团继续保持强劲增长,收入和GMV增长双双超出投资市场预期。

数据其实不是重点,关键是变化。

除了数据超过包括摩根士丹利在内所有的国际投行的预期之外,我认为值得关注的变化有两处:其一,财报显示,阿里的业务的重要板块淘宝正在通过转型获得新的活力,主要是从交易平台向社交电商平台转型。从财报披露的资料看,淘宝用户参与度正在变高,淘宝移动应用(app)日活跃用户在6月里,一天中平均7次打开淘宝app,每日淘宝用户发表超过2000万条评论,再加上淘宝造物节的火爆以及淘宝正在日益成为网红经济的着陆平台,如逍遥子所言,“凭借着平台上的社交、社群和智能数据驱动的个性化服务”,阿里正在改变“4.34亿活跃用户在我们平台上的互动方式”......以前是work at alibaba,现在是Live at alibaba。

其二,移动端变现率首超非移动端。业务移动化其实是所有互联网公司必须完成的,其中也包括阿里巴巴--电商变现率是国际投行对上市电商企业给出估值的重要衡量指标之一。但在一财季阿里把这一进程大幅加速了,在此之前,刚上调阿里巴巴目标价至104美元的美资花旗银行在研报中预测阿里移动端变现率2.58%,但阿里实际做到了2.80%,这是一个重要的里程碑。

值得一提的还有阿里的GMV数字,中国零售平台GMV达8370亿元,总之也是超了投行预期,但变化在于,这将是阿里巴巴最后一次在季报中披露GMV数据,未来将转变成每年一次在年报中披露。

这是一种马云式的去GDP化,马云对此称,“GMV从来不是我们的核心指标,商业的基础设施才是。”

马云之前还说过,“到2020年,阿里会实现6万亿人民币GMV,更重要的是,我们要创造一亿工作机会,帮助1000万盈利的企业。”

逐步淡化GMV数据的重要性,这透露出来的也是一种阿里之变。交易不再重要,关键是阿里未来如何通过持续自我变革升级商业形态、赋能商家,而这种搭建商业基础设施、赋能商家和企业为核心的商业形态到目前为止还没有任何可参照目标,你只能去体会什么是Live at alibaba,或者去观察阿里正在拓展的那些新业务,这也是本文前面所提的,财报所体现出的其“新兴引擎”的爆发。

所谓“新兴引擎”其共同点在于都是“非电商的”,它们的成长,将主导阿里未来业务以及市值上的突破,它们包括并不限于:新娱乐、大文娱;菜鸟;云计算;创新业务:YunOS\高德\钉钉\技术创新;蚂蚁金服......

阿里在本次季报做出了一个很大的调整,就是按业务矩阵形式呈现业绩,分为中国零售平台、云计算、数字媒体和娱乐、及创新项目和其他业务组成四大业务矩阵,因此有很大篇幅去讲“新兴业务”,同时也体现出阿里向外界叙述其“未来”的强烈愿望。

在整个四大业务矩阵中,表现最好的是阿里云,在连续多个季度三位数增长后,在该季度继续获得迅猛增长。财报数据显示,本季度云计算业务收入达12.43亿元,较2015年同期增长156%,付费客户数同比上升119%至57.7万户。从速度上看,阿里云的发展速度超过了亚马逊旗下的云业务。摩根史丹利在之前甚至因为阿里云的迅速成长,称阿里将转型为一家数据公司。

数字媒体与娱乐版块则包括UC浏览器、优酷土豆、OTT电视服务、阿里音乐、阿里体育等。本季度该版块的营收为31.35亿元,同比上升286%。这归功于优酷土豆业务的并入,以及UC浏览器移动增值服务的提升。UC正进一步在全球扩张,据StatCounter数据显示,UCWeb现为全球排名前三的移动浏览器,其中在印尼和印度等已成为排名第一的第三方浏览器。创新项目及其它业务版块,则包括YunOS操作系统、高德地图、钉钉等。本季度,该版块收入为人民币5.35亿元,同比增长30%。

电商业务保障的是阿里的现金流,而新兴业务保障的则是阿里的未来发展动力,有人将亚马逊依靠云计算业务AWS的成功实现市值暴涨来进行类比,但感觉阿里的想法还要复杂的多。

与阿里相比,亚马逊更商业,而阿里巴巴要实现的Live at alibaba则几乎包罗万象,它做电商,它还做媒体娱乐,甚至上周还传出要收购Netflix的传言,导致后者股价大涨,它做物流,菜鸟网络修遍全国,它做大数据云服务,它还玩社交,玩支付,它在前沿技术领域也有重大投入,8月6日,“行癫”张建锋(阿里CTO)在美国西雅图演讲中从阿里正投入的多项前沿技术,包括大数据、人工智能和VR等大谈黑科技,已经成为名副其实的“阿里黑”。


正在美国到处挖人的行癫“阿里黑”

阿里已经不是昨日的阿里。它想要构建的是Live at alibaba,是互联网生活的水电煤,是一个日益丰富和智能的商业生态。通过服务商家、连接伙伴、提供覆盖衣食住行、支付、娱乐、社交、教育等全面的用户生活需求。从电商出发而超越电商,为未来生活的全面互联网化提供底层服务、搭建基础设施,这才是这份财报所展露的最有价值的信息,也是阿里巴巴真正的战略所在。


About John Doe

作者 : 信海光

知名记者新浪微博社区委员会专家成员,资深媒体人,专栏作家,社论撰稿人,中国最早的互联网报道者,社交网络与自媒体研究者,长期耕耘TMT领域。曾先后任职于《新浪网》、《中国青年》、《中国新闻周刊》、《竞报》、和讯网等媒体,是知名泛科技公众号《信海光微天下》的运营者